Музей основан в 1992 г. в соответствии с Постановлением Правительства и Главы Администрации Свердловской области Э.Э. Росселя. Впервые в России появился Музей подобного профиля. Музей является хранителем эталонов вкуса, художественных ценностей, активным центром культуры Уральского камня, школой прикладного и ювелирного искусства, участником региональных, национальных и международных программ и проектов.

Фондами музея являются предметы камнерезного и ювелирного искусства России и зарубежных стран IX - ХХ вв. Музей истории камнерезного и ювелирного искусства является Музеем открытого хранения. Все предметы, хранящиеся в Музее, представлены в экспозиции и доступны всем желающим посетить его. Музей пополняет свои фонды редкими экспонатами, пытаясь сохранить и удержать на Родине уникальные предметы искусства, ведет переговоры о приобретении раритетных памятников (золотые самородки, изумруды "Новогодний", "Звездарь"), тем самым создавая основу будущего Алмазного фонда Урала.

Особый интерес представляет здание, в котором находится Музей - это бывшая аптека Горного ведомства, построенная в 1820-21 гг. по проекту архитектора М.П. Малахова. Аптека была нужна "для лечения нужнейших мастеровых людей,: ибо ежели оные в скорбях без лекаря внезапно умрут, то будет великая во всех делах остановка".

Горная аптека прекратила свою деятельность в 1886 г. К 1889 г. здание по Главному проспекту, 37 принадлежало Уральскому Горному управлению, здесь помещалась канцелярия главного лесничего и канцелярии 4-х лесничеств. В 1890 г. к зданию были пристроены боковые крылья (каждое крыло в 3 окна по фасаду). Канцелярия главного лесничего занимала этот дом вплоть до 1917 г. А в 1918 г. в этом доме помещался Уральский комиссариат труда (областная биржа труда). Позднее в доме располагались Областное отделение Общества "Знание" и Свердловское отделение Союза писателей. В 1968-69 гг. дворовый фасад был реконструирован, полностью изменен интерьер (авторы перестройки Емельянов В.Н. и Фишзон Л.Б.).

Сегодня в музее работают выставки и экспозиции:
"Екатеринбургская гранильная фабрика и камнерезное искусство XIX века". На выставке представлены работы, выполненные на Екатеринбургской и Петергофской гранильных фабриках, а также уральскими кустарями. Экспозиция дает представление о многообразии предметов из камня, окружавших человека прошлого. Интересными представляются и технологические возможности мастеров прошлого века.
"Современное ювелирное искусство". Ретроспективный показ творчества ведущих ювелиров Екатеринбурга. Экспонаты выставки дают представление о вкладе екатеринбургских мастеров в продолжение традиций российского ювелирного искусства. На выставке можно познакомится с работами метров: Гладкова Б.А., Комарова В.У., Стаценко Н.Д., Устьянцева Л.Ф., Храмцова В.М.. Здесь также представлены работы молодых авторов.
Экспозиция "Из истории русского ювелирного искусства IХ - ХХ веков". Золото и серебро являются одними из самых традиционных материалов, используемых при изготовлении не только ювелирных украшений, но и бытовых предметов. История Урала в большой степени повлияла на развитие российского ювелирного искусства. Не однократно открытия уральских старателей-геологов влияли на российскую ювелирную моду. На выставке представлены уникальные минералогические памятники, произведения ювелирного и камнерезного искусства. В том числе работы фирм Фаберже, Хлебникова, Сазикова.